Gold Naysayer se obrača na Bitcoin: predraga, model pravi, da znaša največ 74.000 BTC

Bitcoin je danes eksplodiral nad 20.000 ameriških dolarjev, toda eden od novih poznavalcev opozarja, da je to zdaj skoraj dvakrat več od poštene tržne vrednosti sredstva in da je največja vrednost, ki bi jo kriptovaluta lahko dosegla, dolgoročno le 74.000 ameriških dolarjev..

Ocena je bistveno nižja od tistega, kar napovedujejo posebej zasnovani modeli vrednotenja Bitcoinov, zdaj pa je strokovnjak že drugič stopil proti priljubljenim modelom zaloge toka iz načrta B. Evo, zakaj, čeprav drugi v zadnjem času S2F imenujejo “pomanjkljiv”, ima ta najnovejši model zelo malo smisla.

Kritiki kriptovalut prihajajo v drove, osredotočajo se na modele vrednotenja

Vsak novi vrh v Bitcoinu pritegne tako najbolj hrabre zagovornike kot hudobne kritike. Nekateri celo nosijo imena, kot je dr. Doom, ki tako dobro predstavljajo zlo, s katerim se redno bori naš kriptovalut.

Prav tako se bori proti inflaciji in se vse leto sooča z plemenitimi kovinami kot del pripovedi o varnem zavetju in digitalnem zlatu. To je bitka, ki jo je Bitcoin zmagal in premagal bleščečo rumeno snov v smislu donosnosti naložbe.

Toda nekateri tudi ne verjamejo v uporabo zlata kot žive meje in se zdaj usmerjajo tudi k razbijanju Bitcoinov.

Izziv predstavlja Claude Erb iz Nacionalnega urada za ekonomske raziskave v Cambridgeu, Massachusetts. Nekdanji vodja portfelja surovin in profesor financ na univerzi Duke, avtor knjige “Zlata dilema”.

V Barronovem poročilu ponujajo pet razlogov, da “ne kupujejo zlata”, je naveden Erbov papir, prav tako pa tudi “poštena tržna vrednost” plemenite kovine. Študija Erba je ugotovila, da je poštena tržna vrednost zlata po koncu velike recesije nižja od polovice njegove cene.

Njegova uporaba kot varovanje pred inflacijo ni bila več tako zanimiva, po poročilu pa so za unčo zlata odlili skoraj 600 dolarjev. Zdaj, Claude Erb je objavil še en članek, in spet se sprašuje o pošteni tržni vrednosti kriptovalute.

Po petih razlogih, da ne bi kupili zlatih delcev, je plemenita kovina padla za 600 dolarjev za unčo | Vir: XAUUSD na spletnem mestu TradingView.com

V zadnjem Erbovem članku »Bitcoin je natanko takšen kot zlato, razen kadar ni«, ekonomistična leta raziskav surovin ugotavljajo, da je mogoče ceno zlata »razstaviti v” zlato konstanto “poštene cene in poštenega odstopanja cene.”

»Bitcoin nima izkušenj kot varovanje pred inflacijo, hranilnik vrednosti in varno zavetje. Bitcoinovo ceno je mogoče razložiti na vprašljivo pošteno ceno “omrežja bitcoinov” in pošteno odstopanje cene, “piše v povzetku članka.

Erb ni sovražnik Bitcoinov, tako kot drugi tradicionalni tržni strokovnjaki, ki so v zadnjem času prišli iz lesa, da bi izpodbijali trditve o modelih vrednotenja kriptovalut. Tudi Erb zlata ne sovraži in ga je v preteklosti celo držal kot del portfelja strank. Preprosto verjame, da je njegova uporaba kot varno zavetje “vprašljiva”.

Toda poleg tega se tu stvari začnejo blatiti in bi lahko bil znak, da strokovnjaki za starost preprosto ne morejo dojeti prave moči Bitcoin-ove tehnologije in omrežnega učinka.

Sorodno branje | Bitcoin končno odvzame 20.000 USD, kaj je naslednje za Crypto?

Pravzaprav je to tisto, na kar Erb opozarja kot razlog, da je sredstvo zdaj tako precenjeno. Metcalfejev zakon se uporablja za preslikavo, kako omrežja, kot je Facebook, eksponentno rastejo.

Osredotočanje na močan mrežni učinek Bitcoina je odličen kraj za začetek ekonomista, vendar njegova interpretacija zakona Metcalfe pravi, da poštena tržna vrednost kriptovalute znaša približno 12.315 ameriških dolarjev. Njegova formula temelji na teoriji, da “vrednost omrežja raste glede na kvadrat števila uporabnikov.”

Dejanska cena Bitcoina v primerjavi z Erbovim modelom od leta 2010 | Vir: Claude Erb

Zakaj Bitcoin ni le še eno omrežje, ampak nekaj večjega

Erb zmotno domneva, da vsak BTC predstavlja samo enega uporabnika v tem “socialnem omrežju” in je zato precenjen. Pogrešal je dejstvo, da je mogoče vsak BTC skoraj neskončno razčleniti po decimalnih mestih, zaradi česar je njegova dostopnost do uporabnika neskončna. Erbov model v preteklih letih sledi Bitcoinovi linearni lestvici, kar bi lahko bila še ena napaka. Dolgoročni grafikoni se zanašajo na gledanje rasti sredstva v logaritemskem merilu.

Ne glede na to ekonomist poziva svoje občinstvo, naj model obravnava resno, saj noben drug pristop relativnega vrednotenja “ni empirično bolj verjeten”, pojasnjuje avtor iz Barron’s.

Nenavadno je, da kazalnik zakona Metcalfe’s, ki ga je posebej za Bitcoin oblikoval Charles Edwards, pošteno tržno vrednost približuje 6.600 USD | Vir: BTCUSD na spletnem mestu TradingView.com

Na podlagi ponudbe 21 milijonov Erb pričakuje najvišjo ceno okoli 73.000 USD na BTC in opozarja, da teorija temelji na vseh kopanih kovancih, kar pomeni približno 120 let.

Tako kot njegovi dvomi o “vprašljivi” uporabi zlata kot varovanja pred inflacijo tudi on ne misli, da Bitcoin sploh izpolnjuje pogoje. Da bi bilo sredstvo dobro varovanje, po njegovem zahteva stabilnost. Namesto tega je razmerje med sredstvi in ​​indeksom cen življenjskih potrebščin nihalo s skoraj nič na CPI 73.

Da bi to predstavil v perspektivi, Erb celo pravi, da se zlata v ta namen ne sme uporabljati zaradi CPI plemenite kovine med 3 in 8.

Sorodno branje | Samooklicani kontrijski vlagatelj zavrne Bitcoin Digital Gold Narrative

Verniki kriptovalut bodo to poročilo hitro zavrnili, toda ker Bitcoin zdaj privablja povsem drugačno vrsto vlagateljev in opozarja znanstvenike, politike, milijarderje in poslovneže, bo zagotovo nov val kritik in izzivov v zvezi s premoženjem. modeli vrednotenja in njegove temeljne značilnosti.

In preden razmislite o tem, da bi to teorijo potrdili v korist načrta B, ne pozabite, da je to ekonomist, profesor in portfeljski vodja z bogatimi izkušnjami na trgu blaga, nasproti psevdonimnemu analitiku z zanimivim matematičnim modelom.

Nadomestni znak med vsem tem je dejstvo, da še nikoli ni obstajal ničesar, kot je Bitcoin, zato nobeden od teh modelov morda ne ustreza računu..

Predstavljena slika iz Depozit fotografije, Grafikoni iz TradingView.com