Crypto-strategi: Bitcoin grundlæggende og faktorer til afdækning mod et kraftigt fald i Fiat
Financial Times Lexicon lever et visne beskrivelse af traditionel valuta. “Papirpenge eller mønter af ringe eller ingen egen værdi i sig selv og kan ikke konverteres til guld eller sølv, men blev gjort lovligt betalingsmiddel af fiat (ordre) fra regeringen.”
Men det er kun halvdelen af historien om, hvad valuta faktisk er. “Valuta” behøver ingen egenværdi for at understøtte et finansielt system. Valuta fungerer som agent for et funktionelt finansielt system, som et medium, som et samfund overdrager til at afvikle gældsforpligtelser. Yderligere har fiat-valutaer faktisk værdi, der svinger i forhold til andre valutaer.
Cryptocurrency’s antiinflationsfunktioner
Her er grunden til at eje en decentraliseret kryptokurrency som Bitcoin kan give en sikring mod et kraftigt fald i værdien af en fiat-valuta.
Bitcoin (og visse andre kryptovalutaer)
- Kan ikke deflateres ved vilkårlig udvidelse af deres pengemængde. Det har i stedet et begrænset udbud af enheder indbygget i sin kode.
- Er stærkt decentraliseret, hvilket betyder at ingen person eller enhed kan kontrollere valutaens kode.
Værdien af en kryptovaluta er ikke knyttet til en fiat-valuta eller noget lands pengepolitik. En kryptovaluta kan tænkes at beholde værdi uafhængig for eksempel af den stigende statsgæld i USA eller en faldende dollar.
Inflationsrisici ved stigende offentlige underskud
I modsætning hertil, når offentlige udgifter i et land overstiger skatteindtægter, overholder regeringen typisk sine udgiftsforpligtelser ved at udskrive penge, låne penge (udstede statsobligationer) eller begge dele.
Udskrivning af penge kontra statslån
Udskrivning af penge risikerer inflation gennem fortynding af valuta. At låne penge udgør også inflationsrisici. Som ejeren af et boliglån ved, kræver gæld at betale hovedstol og renter til långivere. Højere statsgæld kan sænke værdien af en valuta. Investorer kan forvente, at en regering ikke kun kan udholde omkostningerne ved at låne penge for at imødekomme budgetmæssige behov og i sidste ende må ty til at trykke penge. Investorer kan reducere deres eksponering over for den pågældende valuta i frygt for inflation. En lavere valutaværdi devaluerer alle aktiver denomineret i den pågældende valuta sammenlignet med aktiver i andre valutaer.
Risici for uholdbare låneomkostninger
Offentlig låntagning og trykning af penge udgør en risiko for en række lande med ustabil finanspolitik og monetær politik. Overdreven låntagning risikerer en nedgradering af et lands kreditvurdering. En sådan reduktion vil indikere et fald i tilliden til en regerings evne til at tilbagebetale sine lån. Hvis den amerikanske kreditvurdering falder skarpt blandt højere lån – for eksempel Kina og Japan – kan store amerikanske statsobligationskøbere kræve højere renter, hvilket muligvis medfører en gældskrise, herunder misligholdelse af lån.
Følg os på Facebook Deltag i os på Telegram Følg os på Twitter
Risici ved en amerikansk inflationsspiral
Dette scenario er ikke utænkeligt. Paolo Mauro, vicedirektør i Den Internationale Valutafonds finanspolitiske afdeling, har advarede,
”At leve med høj gæld lever farligt. Når statsgælden er stor, medfører en stigning i renten, at de samlede låneomkostninger og dermed underskuddet stiger betydeligt. Da større underskud finansieres, svulmer gælden også op. Investorer, der er bekymrede over mulig misligholdelse eller en stigning i inflationen, vil kræve endnu højere renter og skabe en ond cirkel. ”
Argentina – moden for kryptovaluta?
Argentina er allerede faldet ned i sådanne dystre trængsler. Dets valuta er ikke længere tillid til at fungere som agent i et korrupt, dysfunktionelt finansielt system. Santiago Siri, den Y Combinator-støttede grundlægger af Democracy Earth, der planlægger at bringe krypto til afstemning, har anbefalet, at regeringen i Argentina investerer en lille del af sine valutareserver i Bitcoin.
Han forudsiger en stigning i Bitcoin på grund af en eskalerende global handelskrig, “når udenlandske regeringer begynder at opgive dollars.”
At eje kryptovaluta – bare i tilfælde
Jeg forkynder ikke dommedag i Amerika eller andre steder. Men prisen på kryptokurrency som Bitcoin kan forblive stabil, selv når en regering er i krise, og dens fiat-valuta styrter. Hvis det nogensinde sker i USA, eller hvor du end bor, kan det give mening at eje mindst en beskeden mængde kryptokurrency.
Det her artikel af Brian Sewell blev oprindeligt udgivet af Rockwell handler og sendes med tilladelse.
Brian Sewell
Brian Sewell er grundlægger af Rockwell handler, en concierge-OTC-kryptovaluta-handelstjeneste og Rockwell Capital, et familiekontor, der er forpligtet til at øge vedtagelsen af kryptokurrency ved at uddanne enkeltpersoner og familiekontorer om denne nye teknologi- og aktivklasse.