04 03 2021

Kripto ulaganje: Osnove vaganja, rizik / dobitak, Bitcoin protiv Altcoina

Ne računajte tržište kriptovaluta. Doduše, Ether i drugi tokeni nedavno su pobijedili, a tržište je u padu sa svojih najviših vremena. Ali vjerujem da osnove sugeriraju da bi kriptovalute mogle dugoročno nadmašiti ostale klase imovine. Odluka hoće li se – i koliko – dodijeliti ovoj novonastaloj kategoriji imovine zahtijeva razumijevanje kako sentimenti ulagača i temelji utječu na profil rizika / nagrade kriptovalute.

Blockchain tehnologija i kriptovaluta

Blockchain tehnologija

Blockchain tehnologija omogućuje sigurnu, peer-to-peer digitalnu razmjenu vrijednosti, bez potrebe pouzdane treće strane za autentifikaciju ili snimanje razmjene. Ovaj novi posrednički postupak nastoji ponuditi jeftiniji, gotovo trenutačni način uključivanja u transakcije, ažuriranja glavnih knjiga, izvršavanja ugovora i pristupa bazama podataka.

Kriptovaluta

Kriptovaluta predstavlja prvu primjenu blockchain tehnologije. A Bitcoin je prva funkcionalna kriptovaluta temeljena na blockchainu, specijalizirana za financijske transakcije.

Valuta – Pouzdani agent za podmirivanje dugova

Definirajmo valutu kao pouzdanog agenta u financijskom sustavu, kojem je povjereno prenošenje vrijednosti podmirivanjem dužničkih obveza. Kao što Paul Vigna i Michael Casey primjećuju u Dobu kriptovalute, kriptovalute poput Bitcoina predlažu “preuređivanje pravila povjerenja”, uklanjajući banke, brokere i vlade kao posrednike iz tog financijskog sustava.

Svijetli izgled za usvajanje

Kvaliteta osnovne tehnologije tokena može utjecati na njezinu vrijednost, i kao transakcijski medij i kao sredstvo, utječući na tržište kriptovaluta. Ključni kriteriji uključuju stopu usvajanja kriptovalute, opseg transakcija, brzinu transakcije i kvalitetu softverskog koda, uključujući šifriranje.

Globalna stopa usvajanja kriptovaluta je procijenjeno ne više od 3,5%. No, dugoročno vjerujem da će veće brzine transakcija, nove aplikacije i potrebe u zemljama u razvoju za pouzdanim financijskim načinima plaćanja potaknuti usvajanje kriptovaluta. Nepovjerenje u tradicionalne valute i financijski sustavi koji propadaju, poput Venezuele i Argentine, također bi mogli potaknuti usvajanje i podržati cjelokupno tržište kriptovaluta.

Anti-inflacijska značajka kriptovalute

Antiinflacijska karakteristika ugrađena u kôd kriptovalute također može povećati stopu usvajanja. To predstavlja značajnu prednost nad fiatnom valutom, koju država može obezvrijediti tiskanjem novca ili pretjeranim zaduživanjem. Suprotno tome, legitimna kriptovaluta ograničava proizvodnju svojih jedinica. Bitcoin-ov kod, na primjer, ograničava proizvodnju na 21 milijun novčanih jedinica do 2140. godine.

Rastući bolovi – skalabilnost

Značajna volatilnost kriptovalute odražava njezin status i obećanja kao tehnologije u razvoju. Na primjer, glavne kreditne kartice i PayPal imaju “skalabilnost”, što znači da mogu obraditi stotine, ako ne i tisuće transakcija u sekundi. Bitcoin trenutno može obraditi samo tri do sedam transakcija u sekundi. Zbog toga je Bitcoin povremeno postao žrtvom svog uspjeha, ponekad uzrokujući uska grla, smanjujući brzinu i povećavajući troškove transakcija.

Ipak Lightning Network, „drugi sloj“ protokola plaćanja koji djeluje na vrhu blockchaina … “, sada se testira kako bi Bitcoin postao razmjeran. Ako je uspješna, skalabilnost to može dopustiti Bitcoin kako bi nadmašio kapacitet transakcije ostalih kriptovaluta i bilo koji drugi način plaćanja. U tijeku su i projekti skalabilnosti za druge kriptovalute i platforme, poput Etera i Ethereuma, putem Plazme.

Sve veće usvajanje bitcoina

Kao medij plaćanja, opseg Bitcoin transakcija je u odnosu na maksimum. No, tijekom više od dvije godine tehnologija je doživjela nesmanjeno porast usvajanja od 654%. Neke blockchain aplikacije također integriraju Bitcoin u svoje platforme, što bi moglo dodatno potaknuti usvajanje Bitcoina i njegovu tržišnu vrijednost.

Pratite nas na Facebooku Pridružite nam se na Telegramu Pratite nas na Twitteru

Sentiment ulagača za kriptovalute

Psihologija investitora

Kriptovalute se mogu oštro kretati na temelju straha ili pohlepe, a ne na osnovama. Uzmite Bitcoin, s najvećom tržišnom kapitalizacijom od svih kriptovaluta. Mnogi su Bitcoin ulagači Generation-Xers i Millennials koji ne vjeruju bankama, Wall Streetu i vladama, pa prihvaćaju neovisnost kriptovalute od posrednika.

Prodaja panike

No, sudeći prema kretanjima na tržištu, mnogi su i neiskusni investitori koji traže način da se brzo obogate. Umjesto da se drže dugoročno, mnogi su pribjegli paničnoj prodaji u padu. Panična prodaja dovela je do toga da su neki investitori propustili relativno mali broj dramatičnih dana bitcoina i / ili izgubili novac. Prodaja strahom također je pogoršala sveukupni pad tržišta kriptovaluta.

Dugoročne perspektive ulaganja

Bitcoin

Po mom mišljenju, bitcoin može imati najbolju priliku biti pouzdan, dugoročan izvođač na tržištu kriptovaluta. Bitcoin-ova značajna prednost prvog pokretača dovela je do četiri uvjerljive karakteristike:

Razvoj robusnog, visoko funkcionalnog softverskog koda, uključujući kvalitetu sigurnosti i šifriranja
Tržišna dominacija i šire usvajanje kao medij za transakcije kriptovaluta
Najveća tržišna kapitalizacija
Veća likvidnost trgovanja
Profil rizika / nagrade koji se može svidjeti institucionalnim investitorima

Kako bi institucionalna ulaganja mogla profitirati od Bitcoina i tržišta kriptovaluta

Iako malo institucija ulaže u kriptovalute, više institucionalnih ulaganja predstavljalo bi ključnu prekretnicu za sektor. U sljedećih 12 mjeseci očekujem da će više institucija dodijeliti mali udio imovine kriptovalutama, vođeno povijesnim nedostatkom povezanosti s tradicionalnim razredima imovine, uključujući dionice i obveznice.

Zbog fiducijarnih dužnosti, mnogi će institucionalni ulagači htjeti smanjiti rizik. Minimiziranje rizika vjerojatno će zahtijevati veću izloženost top 10 kriptovaluta – prekomjerno ponderiranih u najpoznatijem, stabilnom i likvidnom izdanju, Bitcoinu. Vjerujem da bi ulazak visokog institucionalnog ulagača u Bitcoin, na primjer, tada mogao privući još više institucionalnih ulagača i podržati cjelokupno tržište kriptovaluta.

Ostale kriptovalute

Trenutno preferiram fokusiranje na top 10 kriptovaluta tržišnom kapitalizacijom, prekomjerno ponderiranom u Bitcoinu, koji je obično manje nestabilan od ostalih kriptovaluta. Doduše, razni žetoni izvan prvih 10 imaju specijalizirane kodove usmjerene na remećenje pojedinih industrija, od umjetne inteligencije do zabave, što će, mislim, transformirati cijelo naše gospodarstvo. I uspješno identificiranje nekoliko manjih kriptovaluta koje će uspjeti može značajno poboljšati povrat. Ali izabrati one pobjednike preko 1.500 kriptovaluta je lakše reći nego učiniti.

Kako vijesti pokreću nestabilnost kriptovaluta

Skeptici

Razni stručnjaci su to izrazili Bitcoin je mrtav preko 300 puta od prosinca 2010. Navode veliku volatilnost kriptovaluta. Sumnjaju u održivost njegovog platnog sustava, koji se temelji na softverskom kodu otvorenog koda, umjesto na posredniku treće strane, poput banke ili vlade. Dovode u pitanje da kriptovaluta zaslužuje visoku cijenu imovine. Takve izjave same ponekad su deprimirale tržište kriptovaluta. No, iako je od početka godine smanjen za gotovo 50%, Bitcoin je ove godine općenito ostao iznad 6000 dolara.

Regulatorni čimbenici

Trenje između globalnih regulatora i burzi kriptovaluta povremeno je snižavalo cijene zbog neuređenog statusa tehnologije i zabrinutosti da kriminalci mogu zloupotrijebiti anonimnost kriptovalute za pranje novca i druge prijevarne aktivnosti.

Blagodati propisa

Vjerujem da će dugoročno SAD, na primjer, provoditi propise koji štite potrošače dok njeguju inovacije. Postizanje ove ravnoteže moglo bi dodati integritet tržištu kriptovaluta, povećati povjerenje investitora i potaknuti institucionalna ulaganja. SEC-ovo odobrenje fonda kojim se trguje na berzi (ETF) predstavljalo bi ključni korak prema takvoj sveobuhvatnoj američkoj regulativi. Između rujna i ožujka, SEC bi mogao odobriti ono što smatram najboljom šansom do sada za Bitcoin ETF odobren od SEC-a. Ali dok ili dok zemlje ne uvedu sveobuhvatna pravila koja štite investitore bez gušenja inovacija, mislim da će regulatorna nesigurnost ostati ključni pokretač volatilnosti tržišta kriptovaluta.

Početna ponuda kovanica (ICO)

Inicijalne ponude kovanica (ICO) obično omogućuju tvrtkama da prikupe novac izdavanjem novog digitalnog tokena investitorima u zamjenu za fiat valutu ili kriptovalutu kao što su Bitcoin ili Ether. Nadajući se da će tokeni rasti u vrijednosti sa bogatstvom tvrtke, investitor može trgovati, trošiti i koristiti nove tokene unutar te blockchain platforme specifične za tu tvrtku. Ti vlasnici tokena ne posjeduju nikakav kapital u tvrtki u koju su uložili, pa ulagači nemaju utjecaja da natjeraju tvrtku da ispuni svoja obećanja. Iako se segmenti ICO tržišta mogu i dalje ostvarivati značajni povrati, ako mnoga od tih poduzeća ne ispune svoja obećanja, očekujem da će ICO tržište doživjeti potres.

ICO analiza tržišta

Aaron Brown, međutim, bivši izvršni direktor financijskih istraživanja s Wall Streeta, smatra da je većina stvarnih sredstava prikupljenih za ICO otišla u legitimne, obećavajuće pothvate. Od otprilike 6 milijardi dolara u ICO fondovima prikupljenim 2017. godine procjenjuje da je većina tog kapitala (preko 5 milijardi USD) financirala 30 do 40 obećavajućih, renomiranih poslova. Za preostali broj ICO-a – barem otprilike 500 poslova od kojih je svaki prikupio milijun ili više dolara – procjenjuje da je 20% poslova, uključujući otprilike 500 milijuna dolara prikupljenih sredstava, otišlo u legalne pothvate. Iako je otprilike 80% ostatka moglo biti prijevare, nemara ili nedostatka zasluga, to uključuje otprilike 500 milijuna USD prikupljenih sredstava, od ukupno 5 milijardi USD, ili jedva više od 8%.

Sjeckanje

Vruće novčanice

Kao i na bilo kojem drugom digitalnom mediju, uključujući kreditne kartice, i vlasnik kriptovalute može biti ranjiv na hakiranje. Rizik od hakiranja može biti posebno velik ako se posjedi kriptovaluta duže vrijeme pohranjuju na mreži u “vrućem novčaniku”. Vrući novčanik koristi se za transakcije, ali je ranjiv na hakiranje jer je povezan s internetom.

Razmjene

Razmjene kriptovaluta notorno su hakirane, kao što su dvije u Južnoj Koreji. Ali sigurnost razmjene poboljšava se, kao i politike nadoknade prijevare i mogućnosti zaštite osiguranja.

51% napada

Lopovi mogu izvršiti napad od 51% kako bi ukrali novac stječući većinsku kontrolu nad knjigom kriptovaluta. The visoka cijena počinjenja takve pljačke protiv većih tokena kao što su Bitcoin ili Ethereum smanjuje rizik od 51% napada. Nekoliko manjih kriptovaluta, međutim, pretrpjelo je napade. To podcrtava i relativno veći rizik ulaganja u manje tokene, i potrebu da sve kriptovalute inoviraju, jedno od obilježja softvera otvorenog koda.

Prikladnost ulaganja kriptovalute

Za raspodjelu imovine s visokim rizikom, vjerujem da po trenutnim cijenama Bitcoin predstavlja korisnu opciju u odnosu na druge kategorije imovine. Iako neke manje kriptovalute mogu imati dobru izvedbu, mislim da će Bitcoin i dalje dominirati kao transakcijski medij i možda predstavlja najpouzdaniju kriptovalutu po svojoj trenutnoj cijeni.

Dodatak – Četiri komponente Blockchain tehnologije

Zajedno, četiri komponente blockchain tehnologije mogu transformirati način na koji svijet posluje:

Digitalna ravnopravna mreža

Omogućuje prijenos vrijednosti putem Interneta.

Kriptografija

Pruža anonimnost svake strane u transakciji putem šifriranih digitalnih potpisa.

Baza podataka Blockchain

Transparentan, nepromjenjivi lanac zapisa transakcija ili knjiga, poredanih u sekvencijalne blokove.

Dokaz o radu

Transparentan sustav sprječavanja prijevara koji provjerava autentičnost transakcije bilježeći je vremenski označenim numeričkim kodom ili “hash”. Hash postaje dio blockchaina, javnog lanca zapisa transakcija. Pokušaj lažnog “dvostrukog trošenja” čak i malene vrijednosti, miješanjem čak i jedne evidencije transakcije, oštetio bi čitav lanac javnih zapisa, generirajući pogrešku hash koda, koju bi mreža legitimnih korisnika odbacila.

Ovaj članak Briana Sewella izvorno je objavio Rockwell trguje i objavljuje se uz dopuštenje.

Brian Sewell

Brian Sewell je osnivač tvrtke Rockwell trguje, vratar usluga OTC trgovine kriptovalutama i Rockwell Capital, obiteljski ured predan podizanju usvajanja kriptovaluta educiranjem pojedinaca i obiteljskih ureda o ovoj tehnologiji i klasi imovine koja se razvija.