Ali je BitGojeva nova storitev poravnave trgovine potrebna, da se institucionalni vlagatelji Green Light varno premaknejo v kripto?
Gostujoča objava HodlX Pošljite svojo objavo
Medtem ko številna podjetja sanjajo, da bi postala “Uber” neke panoge, ki jo želijo porušiti, BitGo poskuša postati naslednji skrbniški sklad & Klirinška družba (DTCC) panoge, za katero mnogi institucionalni vlagatelji menijo, da potrebuje veliko več zaupanja in jasnosti – kriptovaluta.
Vprašanje poravnave
Ko kupujete ali prodajate delnice, je to preprosto trgovanje s pritiskom na gumb ali klic vašega posrednika. Na zadnji strani pa je natančen postopek, da dejansko vzamete prodane zaloge in jih premaknete v portfelj / posredništvo kupca, prenesete sredstva v drugo smer in zagotovite, da je transakcija pravilno evidentirana in ne podvojena (ali prevarana) ), in več. Da bi zagotovili celovitost in enostavnost tega postopka, to počne ena sama organizacija, DTCC.
Trgovcem in vlagateljem ni treba skrbeti za poravnavo poslov in obračun sredstev zaradi tega železnega vedenja, da bo DTCC vsakič in brez izjeme poskrbel za zadnji del vsakega posla. Vaši skladi ali zaloge nikoli niso izpostavljeni kraji ali prevari, ker DTCC dokonča poravnavo zanje, preden vaše premoženje kdaj zapusti varno skrbništvo vašega posredništva. Samo v ZDA, DTCC opravi približno 1,4 milijona poravnav na dan.
V kripto, nasprotno, poravnava poslov poteka v verigi verige blokov, ki se uporablja pri transakciji (npr. Če se Bitcoin trguje za Ethereum, je treba trgovino registrirati v obeh verigah). Medtem ko poteka postopek poravnave (kar lahko traja ure), so vaša kripto sredstva izpostavljena v “vročih” denarnicah – denarnicah, ki so aktivno povezane z internetom in so zato veliko bolj nagnjene k vdoru in kraji kot vaša “hladna” denarnica, ki ima številko dodatnih slojev zaščite.
Rezultat tega je, da vsaka kripto transakcija vlagatelja izpostavi tveganju, medtem ko se na primer pri tradicionalnih sredstvih, kot so delnice, obveznice in terminske pogodbe z blagom, tveganje odpravi s storitvami poravnave in obračuna, ki jih zagotavlja DTCC.
Za institucije je poravnava trojni problem
Kot lastni BitGo Spletna stran ugotavlja, obstajajo vsaj tri težave s tem, kako trenutno poteka poravnava za transakcije s kriptovalutami.
- Tveganje nasprotne stranke – vi ali kdor koli, s katerim trgujete, mora izpostaviti svoja sredstva, preden pride do poravnave, v upanju, da se druga oseba, sicer nasprotna stranka, ne umakne transakciji ali kako drugače ogoljufa tveganega.
- Neučinkovita dodelitev kapitala – trgovanje na več borzah je za vašo bilanco stanja neučinkovito in nered. Shranjevanje sredstev in premoženja na enem varnem mestu, medtem ko se zanašate na ugledno poravnalno storitev, bi moralo vlagateljem omogočiti, da se osredotočijo na optimizacijo poslov in naložb, namesto na dodelitev bilance.
- Kršitev skladnosti – kadar morajo skladi za poravnavo posla zapustiti skrbništvo, kot to počnejo danes s kriptovalutami, to ustvarja vrsto težav s skladnostjo, zaradi česar je institucionalnim vlagateljem še posebej težavno, da se vključijo v kriptovalute..
BitGojeva rešitev
V bistvu BitGo ponuja vlogo posrednika med trgovskimi subjekti, vključno z borzami, OTC-ji, platformami za posamezne trgovce, upravljavci premoženja in drugimi. To bo storilo tako, da bo vse te stranke povezal prek API-ja za obračun in poravnavo in / ali spletnega uporabniškega vmesnika, ki pošlje vse podatke v BitGov lastniški digitalni računovodski sistem za varno obračun in poravnavo. BitGo obljublja, da bo udeležencem omogočil, da sami izberejo, s katerimi partnerji se bodo poravnali in poravnali, da bodo pred trgovanjem preverili omejitve trgovanja s strankami in prilagodili možnosti zaklepanja skladov.
Zakaj BitGo?
Upoštevajte, da morajo biti po BitGo-u vse klirinške in poravnalne stranke kvalificirane skrbniške stranke, ki imajo sredstva pri BitGo Trust. In zato ima BitGo možnost uresničiti svoj ambiciozen cilj – je že zaupanja vreden ponudnik storitev kripto skrbništva. S trenutnimi skrbniškimi strankami, ki ponujajo kliring in poravnavo, nudi dodatno povpraševanje. Z dovoljenjem samo skrbniškim strankam BitGo povečuje vrednost in potrebo po nakupu skrbniških storitev.
To daje BitGo konkurenčno prednost pred tistimi, ki ponujajo samo poravnavo / obračun ali skrbništvo, ne pa obojega. Odlično je tudi za trženje: želite poravnavo? Prijavite se za skrbništvo. Imate skrbništvo? Zakaj ne bi dodali poravnave za svoj mir?
Institucionalni vlagatelji si tako kot mali vlagatelji želijo dobrih donosov, vendar je njihov poudarek vedno na zmanjševanju tveganj. Samo predstavljajte si, kako sindikalni pokojninski sklad učiteljev stavi vse na bitcoin, ki gre na Luno, brez ustreznih orodij za ublažitev tveganja.
Tekmovanje
Potreba po ustreznem obračunu in poravnavi na trgih kriptovalut ni nič novega. Navsezadnje je bil DTCC ustanovljen leta 1999, kriptovalute se že od sredine leta 2017 povečujejo in zgodnji institucionalni interes je te pomisleke pokazal.
Kdo naj torej reče, da BitGo večji konkurenti ne bodo zmečkali, preden uresničijo svojo ambicijo, da bi bil DTCC kriptosfere?
Za začetek bi lahko DTCC sam uveljavil svoj ugled na področju obračuna in poravnave, da bi za kriptovalute naredil točno tisto, kar počne za bolj uveljavljene finančne instrumente. Potem je tu še veliko omenjena borza Bakkt, ki jo je po navidezno neskončnih zamudah z odobritvijo začela Interkontinentalna borza (ICE), ki je slučajno lastnica NYSE, šestih centralnih klirinških hiš in številnih drugih sredstev po vsem svetu..
Obstaja celo nekaj nepričakovanih konkurentov, kot je San Juan Mercantile Bank & Trust International (SJMBT), ki bi se lahko zdelo zelo privlačno za ameriške vlagatelje v kriptovalute, ki se preselijo v Portoriko, da bi izkoristili zelo prijazen zakon o kapitalskih dobičkih, ki omogoča plačilo 0% zveznih davkov, če so izpolnjeni nekateri pogoji.
Kdo zmaga?
Kljub temu, da se polje za poravnave in klirinške storitve zatrese, bodo zmagovalci vlagatelji, zlasti institucionalni vlagatelji, in celoten ekosistem kriptovalut, saj še vedno trpi zaradi dojemanja nevarnosti – dojemanja, ki ga spodbudi izginotje sredstev celo iz najbolj priljubljenih borzah, kot v Binance kramp.
Lahko je reči, da bodo podjetja, ki se najbolj aktivno ukvarjajo s tradicionalnimi finančnimi instrumenti, trpela, če bodo kriptovalute sprejete, vendar je ta sodba prezgodaj. Namesto tega lahko ustvarijo nove načine, kako lahko te institucije zaslužijo in svojim strankam ponudijo več možnosti. Že zdaj se s kriptovalutami ukvarjajo največje banke, vključno z eno od Bitcoinov najbolj glasni kritiki, Jamie Dimon JPMorgan Chase Bank.
Dolgotrajna vprašanja
Nekaj vprašanj pa ostaja. Ali bo vsa ta dodatna varnost, ki kopira tradicionalni finančni sistem, uničila odpadniški duh kriptovalut “zaupaj math, ne ljudem”? Ali bosta dodana varnost in stabilnost zmanjšali stopnjo rasti Bitcoina in drugih digitalnih valut? Na primer ožja nihanja cen so lahko dobra za stabilnost, ne pa tudi za dobiček. Ali bodo isti veliki igralci prevladovali v panogi, ki je nastala, da bi zlomila stari sistem?
Brian Sewell je ustanovitelj podjetja Zion Trades, www.ziontrades.com, platforma za trgovanje s kriptovalutami.