Analytiker avslutter 2020 DeFi-trender og hvordan Cryptos hete eksperiment spiser verden

HodlX gjestepost  Send inn innlegget ditt

Følgende er en transkripsjon av en presentasjon av Ryan Selkis, medstifter og administrerende direktør i kryptoforskningsfirmaet Messari, som snakket forrige uke på Hangzhou Blockchain Conference 2020 arrangert av Hangzhou Future Sci-Tech City Management Committee og 8btc.

“Hei alle sammen, takk for at du hadde meg. Jeg heter Ryan Selkis. Og jeg er grunnlegger og administrerende direktør i Messari, et krypto aktiva forskning og dataselskap basert i New York. Vi snakker litt om DeFi i dag.

Kanskje for det første, jeg burde gi deg min mening om selve begrepet DeFi, desentralisert økonomi, som jeg tror faktisk gjelder for hele kryptoriket. For egentlig, det vi prøver å gjøre er å desentralisere finansielle tjenester.

Åpenbart var Bitcoin først, og det var et fundament, en del av denne desentraliseringsinnsatsen som startet med penger og den overlegne digitale butikken med verdi, og gjennomsiktig hovedbok for betalinger og annen transaksjonavstemming.

Og så nylig, Ethereum, som virkelig er en krypto som har utviklet seg til å kapsle inn det meste av det vi anser som moderne finansielle tjenester. Det kan være ting som desentraliserte børser, utlån, ny syntetisk aktivutstedelse, ICO og token-salg eller noe av det første. Men nå har vi sett ting som digitale varer og ikke-fungible tokens, kjedeinstrumenter som derivater og lån, forsikringsprodukter.

De tingene som de fleste nå refererer til som DeFi, akselererer virkelig og tar opp damp de siste kvartalene. Og du kan virkelig tenke på kryptofinansiering i dag som det som kan gjøres rent gjennom kode på desentralisert basis, selv om det ennå ikke er gjort i stor skala, og selv om det er sentraliserte tjenester som for tiden håndterer noen av de lignende produktene, som børser, som utlån og andre.

Det har vært mye aktivitet, nylig – desentraliserte børser – fra fem ganger i volum siden begynnelsen av året. I fjor hadde den vokst fem ganger gjennom hele 2019. Hvis du ser på utlånsmarkedene, som i utgangspunktet ikke eksisterte tidlig på 2018, er det nå flere milliarder dollar-markeder som drives av noen av de største reseptfrie skrivebordene. Så utlånsprotokollene har nå formørket omtrent 3 milliarder dollar i total markedsverdi. Hvis du tenker på forsikringsprodukter, igjen, ikke-eksisterende for instrumenter i kjeden. Nå har vi produkter som Nexus som faktisk sikrer brukere mot katastrofale tap på grunn av feil og smarte kontrakter som kan drives av noen DeFi-protokoller og applikasjoner. Listen fortsetter og fortsetter.

Men egentlig det vi snakker om er den fortsatte eksperimenteringen med et nytt sett med protokoller som til slutt kommer til – jeg tror flertallet av ikke bare sentraliserte kryptotjenester, men også finansielle tjenester generelt. Det ideelle om 15 til 20 år, verdenen vi skal se på, vil være protokolldrevet. Det er ikke nødvendigvis Bitcoin som vinner. Det er ikke nødvendigvis Ethereum som vinner, men det vil være et interoperabelt nett av protokoller som driver desentraliserte finansielle tjenester på lang sikt. Jeg tror ikke den visjonen virkelig har endret seg de siste fire-fem årene, men den føles mye mer ekte nå, selv om vi fremdeles er i de aller første eksperimentfasene …

Så jeg vil kanskje starte med et sett med spådommer som vi kom tidligere i år på Messari. Hvis du ser etter og søker etter “Messari DeFi-trender for 2020”, kan du finne en liste over disse du kan se gjennom på et senere tidspunkt. Men jeg vil snakke om hva vi skrev i desember og hvor vi er i dag.

Så nummer én, vår første spådom for DeFi-markedet som gikk inn i 2020, var at Maker and Maker Foundation ikke lenger var slutten alle og var alle. MakerDAO har vært fenomenalt vellykket med å innlede den programmatiske stablecoin-bevegelsen og å være banebrytende for konseptet med sikkerhetsstillede gjeldsposisjoner som kan kjøres fullstendig i kjeden ved å bruke en eller flere kryptoaktiva som sikkerhet. Faktisk så vi at i fjor ledet MakerDAO mye av veksten når det gjelder totalverdi – låst i DeFi doblet fra $ 250 millioner i første halvår i fjor til $ 500 millioner mot midten av året.

Og så begynte andre protokoller som Synthetix og Compound å gjøre sitt inntog. Og nå, selvfølgelig, er noen av de dominerende komponentene i DeFi-økosystemforbindelsen, særlig til og med forrige uke siden lanseringen av symbolet, virkelig banebrytende for dette konseptet med DeFi-oppdrett og avling. Så jeg forventer å se noen aggregering og noe kraftlovfordeling rundt de dominerende plattformene, enten det er Maker, enten det er Compound eller Synthetix eller noe nytt som følger med. Men jeg tror at det viktigste å se på tidlig med noen av disse protokollene er nettverksfunksjonaliteten. Og ettersom det bygger et sunt økosystem av tilkoblede applikasjoner som kan tjene som et beskyttelsespunkt for det bredere prosjektet og gi folk overbevisning. Det er her likviditeten til slutt vil samles.

Og så Compound – har de en troverdig vei når de går på markedet for å faktisk tjene på disse halevindene og DeFi bredere …

Den andre komponenten som vi hadde skrevet om på slutten av fjoråret var rundt Synthetix-protokollen, syntetiske eiendeler. Volumene vokste fra mindre enn 1 million dollar i august til over 10 millioner dollar i desember. Det er nå multipler av det. Det er den nest største DeFi-protokollen når det gjelder låste eiendeler og totalverdi låst. Det fortsetter å vokse veldig raskt, for det meste fordi det virkelig har åpnet døren til alle typer syntetiske kjedeinstrumenter, ikke bare stallmynter, men alle typer digitale varer.

Til syvende og sist tror vi det vil bane vei for alle slags syntetiske verdipapirer og speilinstrumenter … Og veksten har bare vært svimlende av åpenbare grunner fordi de tradisjonelle aksjemarkedene er mange, mange multipler av det dagens kryptomarked er. Det er massevis av etterspørsel etter aksjer og internasjonal eksponering og diversifisering av porteføljene deres. Det kan være spesielt viktig nå når vi ser en økning i nasjonalisme, ettersom vi ser litt deglobalisering som et resultat av coronavirus. De syntetiske eiendelene kan være en av få måter å faktisk få riktig eksponering i og med at tilgangspunkter stenges mellom forskjellige land og investorer blir tvunget til å jobbe i sine egne land og sine egne økonomier for investeringer..

Den tredje tingen vi skrev om var at … desentralisert økonomi er litt feilaktig fordi mange av de nåværende ledende protokollene fremdeles er veldig sentraliserte. Jeg tror om fem år vil vi se en sunn del av desentraliserte finansprotokoller som virkelig administreres av et flerpartis økosystem, potensielt gjennom distribuerte autonome organisasjoner eller en annen type interessemanns stemmemekanismer..

I dag er de fleste av disse lagene imidlertid stort sett sentraliserte. Det meste av den kritiske utviklingen skjer hjemme hos de første token-skaperne. Og det er greit fordi alt må begynne sentralisert. Det samme skjedde med Bitcoin. I de tidlige dager var utvikler Satoshi og noen av hans tidlige kolleger de eneste som jobbet med protokollen de første par årene. Sentralisering for å starte Ethereum er ikke annerledes med Ethereum Foundation. Åpenbart har det blitt mye mer tilgjengelig og handler ikke lenger bare om teorigrunnlaget når det gjelder utvikling og oppgradering av Ethereum-protokollen..

Vi tror det samme kommer til å være sant for DeFi på lang sikt. Men vær bedre oppmerksom på at disse lagene og disse prosjektene tidlig har symbolskatter som til slutt blir aktivt administrert og distribuert og til slutt solgt ut til et bredere økosystem av potensielle interessenter. Så du vil alltid se på hvem som har pengene, hvem som har tokens og til slutt hvem som har effektiv styringskontroll over disse forskjellige økosystemene.

Det er en fjerde komponent som vi skrev om, som har å gjøre litt med systemisk risiko. “Super fluid collateral” er et begrep som ble brukt for å beskrive lagdelingen av forskjellige derivater på kjeden og det faktum og virkeligheten at noen sikkerheter som er låst i desentraliserte finansieringsapplikasjoner kan brukes som sikkerhet i flere applikasjoner samtidig. Det kommer til å være veldig, veldig vanskelig å faktisk spore opp dette.

Forstå hvor langt ned i kaninhullet dette går når det kommer til den potensielle likvidasjonsrisikoen og det likvidasjons rykte risikoen som noen DeFi-protokoller til slutt kan oppleve hvis individuelle investorer er i stand til å bruke samme ETH, for eksempel for å støtte en Maker sikkerhetsgjeld posisjon (CDP) og deretter også kunne bruke den samme ETH til å støtte den sikkerhetsstillede gjeldsposisjonen til DAI – fra det til slutt å investere i et innskuddsinnsats på en syntetisk eiendel gjennom en protokoll som Synthetix …

Tidlig i år, i februar, var det tre separate store utarmingssoner med totale kontraktsinnskudd som ble utnyttet, hvorav noen til slutt ble avstemt og returnert til protokolllagene.

Men uansett, det viktigste jeg ville være fokusert på hvis jeg skulle bygge en DeFi-applikasjon og faktisk plugge inn i alle de forskjellige eksperimentene på et tidlig stadium og bevegelige deler av dette økosystemet, ville være hvordan man snu en drepebryter …

Faktisk kom noen av risikoen som vi påpekte i desember i fjor, raskt på banen i februar. Det er å forvente. Men kjøper pass og byggherre pass på. Det kommer til å faktisk utvikle disse applikasjonene.

Den femte tingen vi skrev om i desember, var det vi kaller avdelingene for DAO. Og dette refererer til desentraliserte autonome organisasjoner … Til syvende og sist tror jeg vi er mest bullish på DAOs som investeringsmidler som deretter vil velge investorer og partnere på deres vegne for å gå og investere enten infrastrukturbedrifter eller andre eksperimentelle protokoller. Og måten å tenke på dette er forskjellen mellom en begrenset partner og den generelle partneren som bruker risikokapitalmodellen.

Jeg tror at til slutt begrepet fellesskapsstemmer for forskjellige investeringer vil være fulle av problemer. I stedet, hva dette kan være veldig gunstig for, er investeringsforvaltere, spesielt nisje-investeringsforvaltere, som kanskje vil ha en lettere tid for å skaffe penger til egne mikrofond som de kan fordele over tid..

Og du kan ha en rekke spesialister som til slutt dukker opp som er i stand til å virkelig plukke opp og dra nytte av fordelene med denne mye enklere innsamlingsmekanismen for investorer, og likevel være metodiske om hvordan de velger sin investering.

Så dette er noen av de ti beste temaene vi identifiserte for 2020. “

Du kan sjekke ut videoen her.

Utvalgt bilde: Shutterstock / BeeBright