Er BitGos nye handelsafviklingstjeneste det grønne lys Institutionelle investorer har brug for sikkert at flytte ind i krypto?

HodlX gæstepost  Send dit indlæg

Mens mange virksomheder drømmer om at blive ”Uber af” en eller anden branche, som de ønsker at forstyrre, forsøger BitGo at blive den næste Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) i en branche, som mange institutionelle investorer føler har brug for meget mere tillid og klarhed – kryptovalutaindustrien.

Forligsspørgsmålet

Når du køber eller sælger aktier, ser det ud som en simpel handel med et tryk på en knap eller et opkald til din mægler. I den bageste ende er der imidlertid en omhyggelig proces med faktisk at tage din solgte aktie og flytte den til købers portefølje / mæglervirksomhed, overføre midlerne den anden vej og sikre, at transaktionen registreres korrekt og ikke duplikeres (eller svigagtig) ), og mere. For at sikre integriteten og lette denne proces udføres den af ​​en enkelt organisation, DTCC.

Forhandlere og investorer behøver ikke bekymre sig om afvikling af handler og clearing af midler på grund af denne jernklædte viden om, at DTCC vil tage sig af bagenden af ​​hver handel hver gang og uden fejl. Dine midler eller aktiebeholdninger udsættes aldrig for tyveri eller bedrageri, fordi DTCC fuldfører afviklingen for dem, før dine aktiver nogensinde forlader den sikre forvaring af din mæglervirksomhed. Alene i USA, DTCC udfører omkring 1,4 millioner afregninger om dagen.

I krypto derimod sker afvikling af handler i kæden af ​​blockchain, der bruges i transaktionen (f.eks. Hvis Bitcoin handles for Ethereum, skal handlen registreres i begge kæder). Mens afviklingsprocessen finder sted (hvilket kan tage timer), er dine kryptoaktiver eksponeret i “varme” tegnebøger – tegnebøger, der er aktivt forbundet til internettet og dermed meget mere tilbøjelige til hacking og tyveri end din “kolde” tegnebog, som har et nummer ekstra lag af beskyttelse.

Resultatet er, at hver kryptotransaktion udsætter investoren for risiko, mens risikoen i traditionelle aktiver som aktier, obligationer og råvareterminer f.eks. Elimineres takket være afviklings- og clearingtjenester leveret af DTCC.

For institutioner er afvikling et tredelt problem

Som BitGos egne internet side bemærker, der er mindst tre problemer med den måde, der afvikles i øjeblikket på for transaktioner med kryptokurrency.

1. Modpartsrisiko – enten du eller den, du handler med, skal eksponere deres midler, før afviklingen finder sted, i håb om, at den anden person, også kaldet modpart, ikke trækker sig tilbage i transaktionen eller på anden måde bedrager den risikofyldte part.
2. Ineffektiv kapitalallokering – handel på flere børser er både ineffektiv og et rod for din balance. At opbevare dine midler og aktiver på et enkelt sikkert sted, mens du stoler på en velrenommeret afviklingstjeneste, bør give investorer mulighed for at fokusere på at optimere handler og investeringer snarere end på balancetildeling.
3. Overtrædelse af overholdelse – når midler skal forlade forvaring for at afvikle handler, som de gør i dag med kryptokurver, skaber dette en række problemer med overholdelse, hvilket gør det særligt problematisk for institutionelle investorer at engagere sig i kryptokurver.

BitGos løsning

I det væsentlige tilbyder BitGo at være mellemmand mellem handelsenheder, herunder børser, OTC’er, enkeltforhandlerplatforme, aktivforvaltere og andre. Det vil gøre ved at forbinde alle disse parter via dets clearing- og afviklings-API og / eller et web-UI, der sender alle data til BitGos proprietære digitale regnskabssystem til sikker clearing og afvikling. BitGo lover at give deltagerne mulighed for at vælge, hvilke partnere de vil rydde og afregne med, kontrollere modpartshandelsgrænser, før de foretager handler, og tilpasse fondslåsmuligheder.

Hvorfor BitGo?

Husk, at i henhold til BitGo skal alle clearing- og afviklingsparter være kvalificerede forvaringsklienter, der har midler hos BitGo Trust. Og det er grunden til, at BitGo har en chance for at realisere sit ambitiøse mål – det er allerede en pålidelig udbyder af krypto-forvaringstjenester. Ved at tilbyde clearing og afvikling til sine nuværende depotkunder giver det en ekstra service i høj efterspørgsel. Og ved kun at tillade sine depotklienter hæver BitGo værdien og nødvendigheden af ​​at købe sine depottjenester.

Dette giver BitGo en konkurrencemæssig fordel i forhold til dem, der kun tilbyder afvikling / clearing eller forældremyndighed, men ikke begge dele. Det er også fantastisk til markedsføring: ønsker afvikling? Tilmeld dig forældremyndighed. Har forældremyndighed? Hvorfor ikke tilføje løsning for din ro i sindet?

Institutionelle investorer ønsker lige så godt et godt afkast som detailinvestorer, men deres fokus er altid på at minimere risici. Forestil dig, at en lærers fagforeningspensionsfond satser det hele på bitcoin, der “går til månen” uden passende risikoreducerende værktøjer på plads.

Konkurrencen

Behovet for korrekt clearing og afvikling på kryptokurrencymarkeder er ikke noget nyt. Når alt kommer til alt blev DTCC grundlagt i 1999, kryptokurver har fået damp siden midten af ​​2017, og tidlig institutionel interesse gjorde disse bekymringer tydelige..

Så hvem skal sige, at BitGo ikke bliver presset af større konkurrenter, før de realiserer sin ambition om at være DTCC for kryptosfæren?

Til at begynde med kunne DTCC selv udøve sit ry i clearing- og afviklingsrummet for at gøre for kryptokurver nøjagtigt hvad det gør for mere etablerede finansielle instrumenter. Derefter er der den meget omtalte om, at Bakkt-børsen blev lanceret – efter tilsyneladende uendelige godkendelsesforsinkelser – af Intercontinental Exchange (ICE), der tilfældigvis ejer NYSE, seks centrale clearingcentre og en række andre aktiver over hele verden.

Der er endda nogle uventede konkurrenter som San Juan Mercantile Bank & Trust International (SJMBT), som kan se meget attraktivt ud for amerikanske cryptocurrency-investorer, der flytter til Puerto Rico for at drage fordel af sin meget venlige kapitalgevinstlov, der giver mulighed for betaling af 0% i føderale skatter, hvis visse betingelser er opfyldt.

Hvem vinder?

Feltet for afviklings- og clearingtjenester ryster dog ud, vinderne vil være investorerne, især institutionelle investorer, og hele kryptokurrencyøkosystemet, da det stadig lider under en opfattelse af at være usikker – en opfattelse, der forstærkes af forsvinden af ​​midler fra selv de mest populære børser, som i Binance hack.

Det er let at sige, at virksomheder, der er mest aktivt involveret i traditionelle finansielle instrumenter, vil lide, hvis kryptokurver får vedtagelse, men denne dom er for tidlig. De kan i stedet skabe nye måder for disse institutioner at tjene penge på og tilbyde flere muligheder til deres kunder. Allerede er de største banker involveret i kryptokurver, inklusive en af ​​Bitcoin mest højlydte kritikere, Jamie Dimons JPMorgan Chase Bank.

Langvarige spørgsmål

Nogle spørgsmål forbliver dog. Vil al denne ekstra sikkerhed, der kopierer det traditionelle finansielle system, ødelægge kryptokurvernes tilbagegående ”tillid til matematik, ikke mennesker”? Vil den ekstra sikkerhed og stabilitet mindske væksten i Bitcoin og andre digitale valutaer? Smalere prisudsving kan for eksempel være gode for stabilitet, men ikke nødvendigvis for fortjeneste. Vil de samme store aktører komme til at dominere en industri, der opstod for at bryde det gamle system?

Brian Sewell er grundlægger af Zion Trades, www.ziontrades.com, en cryptocurrency handelsplatform.

Dette materiale leveres kun til generelle uddannelsesmæssige formål og er ikke investering, juridisk, skattemæssig eller professionel rådgivning eller et tilbud om at købe eller sælge aktiver. Udtalelser, der gives heri, er udelukkende forfatterens personlige meninger og bør ikke stole på ved beslutningstagning vedrørende kryptokurver. Dette materiale kan være unøjagtigt, og der er ikke noget krav om, at forfatteren opdaterer dette indhold eller retter det til enhver tid.