Er BitGos nye handelsoppgjørstjeneste grønt lys institusjonelle investorer trenger for å trygt bevege seg inn i krypto?

HodlX gjestepost  Send inn innlegget ditt

Mens mange selskaper drømmer om å bli “Uber av” en eller annen bransje de ønsker å forstyrre, prøver BitGo å bli neste Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) i en bransje som mange institusjonelle investorer føler trenger mye mer tillit og klarhet – kryptovalutaindustrien.

Forliksspørsmålet

Når du kjøper eller selger aksjer, ser det ut som en enkel handel ved å trykke på en knapp eller ringe megleren din. På baksiden er det imidlertid en grundig prosess med å faktisk ta den solgte aksjen og flytte den til porteføljen / megleren til kjøperen, overføre midlene den andre veien, og sørge for at transaksjonen er riktig registrert og ikke duplisert (eller falske) ), og mer. For å sikre integriteten og lette denne prosessen, gjøres den av en enkelt organisasjon, DTCC.

Forhandlere og investorer trenger ikke å bekymre seg for avregning av handler og clearing av midler på grunn av denne ironcad-kunnskapen om at DTCC vil ta seg av bakenden av hver handel, hver gang og uten feil. Dine midler eller aksjebeholdninger blir aldri utsatt for tyveri eller svindel fordi DTCC fullfører oppgjøret for dem før eiendelene dine noensinne forlater sikker forvaring av meglingen din. Bare i USA, DTCC utfører rundt 1,4 millioner bosetninger per dag.

I krypto skjer derimot avregning av handler i kjeden til blockchain som brukes i transaksjonen (for eksempel hvis Bitcoin handles for Ethereum, må handelen registreres i begge kjeder). Mens oppgjørsprosessen finner sted (som kan ta flere timer), blir kryptoaktiva dine eksponert i “varme” lommebøker – lommebøker som er aktivt koblet til Internett og dermed mye mer utsatt for hacking og tyveri enn den “kalde” lommeboken din, som har et antall av ekstra beskyttelseslag.

Resultatet er at hver kryptotransaksjon utsetter investoren for risiko, mens i tradisjonelle eiendeler som aksjer, obligasjoner og råvareterminer, for eksempel, elimineres risikoen takket være avregnings- og clearingtjenester levert av DTCC.

For institusjoner er bosetting et tredelt problem

Som BitGos egne nettsted bemerker, det er minst tre problemer med måten oppgjøret for øyeblikket gjøres for kryptovaluta-transaksjoner.

1. Motpartsrisiko – enten du eller den du handler med, må eksponere midlene sine før oppgjøret skjer, i håp om at den andre personen, aka motpart, ikke rykker ut av transaksjonen eller på annen måte bedrager den risikofylte parten.
2. Ineffektiv kapitalallokering – handel på flere børser er både ineffektiv og rot for balansen. Hvis du holder pengene dine og eiendelene på et trygt sted mens du stoler på en hederlig avregningstjeneste, bør investorer kunne fokusere på å optimalisere handler og investeringer, snarere enn på saldoallokering.
3. Brudd på overholdelse – når fond trenger å forlate forvaring for å avgjøre handler, slik de gjør i dag med kryptovalutaer, skaper dette en rekke problemer med samsvar, noe som gjør det spesielt problematisk for institusjonelle investorer å engasjere seg i kryptovalutaer.

BitGos løsning

I hovedsak tilbyr BitGo å være mellomledd mellom handelsenheter, inkludert børser, OTC, enkeltforhandlerplattformer, kapitalforvaltere og andre. Det vil gjøre ved å koble alle disse partene via sin clearing- og oppgjørs-API og / eller et web-UI som sender all data til BitGos proprietære digitale regnskapssystem for sikker clearing og oppgjør. BitGo lover å la deltakerne velge hvilke partnere de vil fjerne og gjøre opp med, kontrollere motpartshandelsgrenser før de handler, og å tilpasse fondslåsingsalternativer.

Hvorfor BitGo?

Husk at ifølge BitGo skal alle clearing- og oppgjørspartier være kvalifiserte forvaringskunder som har midler i BitGo Trust. Og dette er grunnen til at BitGo har en sjanse til å realisere sitt ambisiøse mål – det er allerede en pålitelig leverandør av kryptovaretjenester. Ved å tilby clearing og oppgjør til sine nåværende depotkunder, gir det en ekstra tjeneste i høy etterspørsel. Og ved å bare tillate sine forvaringskunder, øker BitGo verdien og nødvendigheten av å kjøpe sine forvaringstjenester.

Dette gir BitGo et konkurransefortrinn i forhold til de som kun tilbyr oppgjør / clearing eller varetekt, men ikke begge deler. Det er også bra for markedsføring: ønsker bosetting? Registrer deg for varetekt. Har forvaring? Hvorfor ikke legge til et oppgjør for din sjelefred??

Institusjonelle investorer vil ha god avkastning like mye som private investorer, men deres fokus er alltid på å minimere risikoen. Tenk deg et lærerforenings pensjonskasse som satser alt på bitcoin “å gå til månen” uten ordentlig risikoreduserende verktøy på plass.

Konkurransen

Behovet for riktig klarering og avregning i kryptovalutamarkeder er ikke noe nytt. Tross alt ble DTCC grunnlagt i 1999, kryptokurver har fått fart siden midten av 2017, og tidlig institusjonell interesse gjorde disse bekymringene tydelige..

Så hvem skal si at BitGo ikke vil bli knust av større konkurrenter før de realiserer ambisjonen om å være DTCC for kryptosfæren?

For det første kan DTCC selv bøye sitt rykte i clearing- og oppgjørsrommet for å gjøre for kryptokurver nøyaktig hva det gjør for mer etablerte finansielle instrumenter. Så er det den mye omtalte Bakkt-børsen som ble lansert – etter tilsynelatende endeløse godkjenningsforsinkelser – av Intercontinental Exchange (ICE) som tilfeldigvis eier NYSE, seks sentrale clearinghus og en rekke andre eiendeler over hele verden.

Det er til og med noen uventede konkurrenter, som San Juan Mercantile Bank & Trust International (SJMBT), som kan se veldig attraktivt ut for amerikanske kryptovalutainvestorer som flytter til Puerto Rico for å dra nytte av sin meget vennlige kapitalgevinstlov som tillater betaling av 0% i føderale skatter hvis visse vilkår er oppfylt.

Hvem vinner?

Feltet for avregningstjenester og clearingtjenester rister imidlertid ut, vinnerne vil være investorene, spesielt institusjonelle investorer, og hele kryptokurrencyøkosystemet, siden det fortsatt lider av en oppfatning av å være utrygg – en oppfatning som blir forsterket av forsvinningen av midler de mest populære børsene, som i Binance hack.

Det er lett å si at selskaper som er mest aktivt involvert i tradisjonelle finansielle instrumenter vil lide hvis kryptovalutaer blir adoptert, men at dommen er for tidlig. De kan i stedet skape nye måter for disse institusjonene å tjene på og tilby flere muligheter til sine kunder. Allerede er de største bankene involvert i kryptovalutaer, inkludert en av Bitcoin mest høylydte kritikere, Jamie Dimons JPMorgan Chase Bank.

Langvarige spørsmål

Noen spørsmål gjenstår imidlertid. Vil all denne ekstra sikkerheten som kopierer det tradisjonelle økonomiske systemet ødelegge den avgåtte “tillit matematikk, ikke mennesker” -ånden til kryptokurver? Vil ekstra sikkerhet og stabilitet redusere vekstraten til Bitcoin og andre digitale valutaer? Smalere prissvingninger kan for eksempel være bra for stabilitet, men ikke nødvendigvis for profitt. Vil de samme store aktørene dominere en bransje som ble til for å bryte det gamle systemet?

Brian Sewell er grunnlegger av Zion Trades, www.ziontrades.com, en handelsplattform for kryptovaluta.

Dette materialet leveres kun for generelle utdanningsformål og er ikke investering, juridisk, skattemessig eller profesjonell rådgivning eller et tilbud om å kjøpe eller selge eiendeler. Meninger gitt her er utelukkende de personlige meningene til forfatteren, og de bør ikke stole på når de tar beslutninger angående kryptovalutaer. Dette materialet kan være unøyaktig, og det er ikke noe krav at forfatteren oppdaterer dette innholdet eller retter det når som helst.