债券下跌，比特币上涨？

HodlX访客留言  提交您的帖子

自2008年金融危机以来，美联储在7月底首次降息。美国市场做出了相应的反应-所有三个主要指数均下跌，而投资者则从股票逃离到了10年期美国国债。但奇怪的是，另一项资产过得不错：比特币（BTC-美元），从月低点9,479美元起，由于更多的坏消息涌入而持续攀升.

美联储宣布几天后, 中国使人民币贬值 这是十多年来的第一次，使焦点重新回到了世界上两个最大经济体之间日益加剧的贸易战中。同时，反欧元区政府可能即将在意大利组建，质疑欧盟的生存能力.

整个8月，全球市场动荡不安，促使投资者押注更安全。但是，在世界上三个最大的经济锥中，混乱无济于事。通常，有两种选择。在美联储宣布之后，债券价格上涨而收益率下降–实际上太低了，因为政府10年期债券处于历史低位，许多债券实际上都提供了负收益率.

在撰写本文时，尽管它是世界上最有吸引力的政府债券之一，但10年期美国国债的收益率为1.6％，接近历史低点。其他国债（国际货币基金组织）在7-10年的时间范围内处于类似的困境。那是个好消息。除了美国财政部的大量保证外， 全球四分之一的债券交易收益率为负, 这意味着投资者实质上是在支付向政府提供资金的权利.

所以债券不在桌子上了。另一个传统选择是黄金（GLD），随着中国投资者寻求与美国人并驾齐驱赶的避风港以获取大量资本，价格飙升。通常，如果黄金是几种逃避途径之一，那么这可能意味着早期进入金属市场的人非常有利可图。如果没有债券吸引机构购买者，淘金热最终将导致大宗商品的价格在更灾难性的经济动荡之前或什至期间暴涨和暴跌。.

这种全球不确定性已经打乱了传统的对冲模型。首先，从未有过负收益率预示着衰退。与正常模式相反，债券和黄金都变得缺乏吸引力，这悬而未决，投资者如何保护自己的投资组合成为一个悬而未决的问题，而比特币可能会成为这一空缺，作为对收益率曲线倒挂的答案。作为一种既定的，全球性的，分散的货币，它为投资者提供了一种将资金从更容易受到国家冲突影响的货币中转移出来的方式。比特币分类帐独立于任何政府，与任何其他市场均不相关-正如其对美联储声明的反应所表明的那样，比特币唯一可以直接回应的是全球动荡本身.

像黄金一样，比特币可以作为对冲全面危机的避险工具。当然，它不像金属那么有故事或有光泽，但是任何人都可以下载钱包，并且在发生这种情况时， 恶性通货膨胀或整体市场崩溃, 它最终可能比本地法定货币更具可替代性。美国国债的不确定性日益增加，这开启了长期市场对冲的作用。长期以来，加密货币一直以不可靠而著称，但不可靠的世界恰恰是数字市场进入自己的时代。这不是一个正常的市场，无论是熊市还是其他。这次，套期保值问题可能需要一个不同寻常的答案.

西蒙·曼卡（Simon Manka） 是加密货币的倡导者和增长负责人 安普尔福斯 AMPL。你可以在Twitter上找到他 @forkingblocks.