Jesu li kripto derivati Božji dar ili Pandorina kutija?
Gostujuća pošta HodlX Pošaljite svoj post
Sve veća nesigurnost na globalnom financijskom tržištu šalje sve veće ulagače u sigurnu imovinu u obrambene svrhe. Kripto imovina, osim plemenitih metala i deviznih proizvoda, postala je nova alternativa za zaštitu od inflacije i geopolitičkih rizika.
Bez obzira očekuju li ljudi da se stvari odvijaju po njihovom putu ili ne, Bitcoin, jedna od najpopularnijih kriptovaluta, igra veću ulogu u olakšati razmjenu vrijednosti na međunarodnom financijskom tržištu, unatoč velikoj volatilnosti tijekom posljednjih 11 godina. Tržište je razvilo veliku potražnju za univerzalno dostupnim promptnim tržištima za trgovanje i tržištima derivata radi zaštite rizika.
Stoga operateri kripto razmjene rade na svojim planovima razvoja trgovačkih platformi kako bi privukli globalne investitore. Međutim, konzervativne stranke izruguju se kripto igračima uspoređujući ih s kockarnicama zbog budućnosti, koja je oslikana kao korijen prošlih financijskih kriza. Ovdje se postavlja pitanje: trguje li kripto derivatima božji dar ili Pandorina kutija kripto industrije?
Boon ili Bane? Povijest i podaci ne lažu
Konzervativni kamp ima dugoročno nerazumijevanje financijskih derivata jer njihova priroda dovodi do nagađanja s investitorima koji neizravno spekuliraju o promjenama cijena kako bi ostvarili dobit u trgovini derivatima. Na primjer, George Soros, nazvan “financijskim krokodilom”, dobro je poznat po svojoj funti koja je nedostajala za probijanje Engleske banke. Također, jedan broj oportunističkih investitora sa Wall Streeta kratkoročnim je vlasničkim hipotekarnim vrijednosnim papirima ostvario veliku pobjedu tijekom krize hipotekarnih kredita 2007. godine..
Iako su te priče možda potaknule mnoge ulagače da se povuku od derivata, stvarnost nije takva. Derivati su započeli u obliku glinenih ploča u Uruku za vrijeme drevne Mezopotamije, kada su ljudi morali davati hranu ili obavljati bogoslužja u hramovima na određene datume. U Rimskom su carstvu prehrambene budućnosti bile dostupne za uvođenje makroekonomskih kontrola. Multinacionalna trgovina bila je česta tijekom Doba otkrića, ali pitanje volatilnosti cijena robe ostalo je neriješeno zbog komunikacijskih barijera i moglo bi uzrokovati da trgovci pretrpe totalni gubitak nakon isporuke iz jedne zemlje ili regije u drugu. Zbog toga su flote stvorile terminske terminske ugovore radi zaštite od promjenjivosti cijena. Nakon 18. stoljeća, razvijenije burze uvele su usko definirane setove pravila trgovanja kako bi pomogle institucionalnim investitorima u upravljanju izloženošću. Od tada je ovo privuklo veće sudjelovanje globalnih investitora na tržištu.
Trenutno rođenje terminskih ugovora značajno pomaže u postizanju brze isporuke i održavanju stabilnosti cijena. Oni ne osiguravaju samo urednu proizvodnju robe, već i nadoknađuju nestabilnost i druge nepovoljne uvjete koji ograničavaju poduzeća da brzo prilagode svoje proizvodne i marketinške strategije. Prema najnovijim podacima Udruženja Futures Industry Association (FIA), globalni volumen trgovanja terminskim ugovorima i opcijama povećao se za 20,2% u 2018. godini, dosegavši najviši nivo od 30,28 milijardi ugovora u odnosu na 2017. Opseg trgovanja terminskim ugovorima povećao se za 15,6% 17,15 milijardi ugovora, a opseg trgovine opcijama povećao se za 26,8% na 13,13 milijardi ugovora. Znakovito je da je rast svjetskog obima trgovanja terminskim ugovorima i opcijama u 2018. godini bio najbrži od 2010. godine.
Globalni obim trgovanja terminskim ugovorima i opcijama 2009–2018 (Jedinica: milijarda ugovora)
Zašto su ljudi polarizirani na izvedenicama?
Financijski derivati imaju vlastitu vrijednost u kontroli rizika, smanjujući dugoročnu volatilnost cijena i pošteno cijeneći imovinu kada ih razumno koristimo. No, ulagači derivata trebaju steći dovoljno znanja i naučiti napredne strategije prije trgovanja kako bi dobro iskoristili instrument.
Mnogi špekulanti puno maštaju o tome kako se preko noći obogatiti koristeći derivate za svoju visoko utjecajnu prirodu. Međutim, skloni su zaboraviti da se rizik povećava i povećavajući dobitak, a precjenjuju svoju investicijsku sposobnost i psihološku snagu. Stoga je najvažniji pristup trgovanju izvedenicama prvo razviti neovisne strategije.
U ovom informacijskom dobu mnogi ulagači namjerno iskrivljuju istinu o tim „velikim kratkim hlačama“ kako bi pretjerali s njihovim uspjesima, istodobno umanjujući rizike. Soros je 1992. godine svojim fondom izgradio golemu kratku poziciju u funtama sterlinga, dovodeći se do ruba litice. Da je Engleska banka primila stranu pomoć, bio bi izložen opasnosti. Tijekom hipotekarne krize 2007. godine, velike su kratke hlače na kraju donijele profit na bikovom tržištu nekretnina s jakom voljom i dobrom prosudbom nakon godina čekanja sa strane. Svaki korak za iskorištavanje kratkoročnog trenda je oklada, ali ovo rijetko zna puno stranaca.
Iz šire perspektive, srž financijske nestabilnosti je rafal mjehurića imovine. Dokazano je da derivati djeluju kao mehanizam korekcije za investitore i tržište u kritičnim trenucima, jačajući ukupnu stabilnost financijske industrije nakon brojnih pokušaja i pogrešaka. Mnogi globalni operatori iz ključnih sektora, uključujući naftu i zrakoplovstvo, kupuju obrnute mogućnosti kako bi se zaštitili od potencijalnih negativnih utjecaja na cijene energije i oscilacije tečaja na vrijednosti zaliha. Objašnjenje da je trgovanje izvedenicama kocka je neuvjerljivo jer pomaže u njihovom zdravom razvoju.
Derivati su Božji dar tržišta kripto imovine
Kripto imovina, koja je danas postala novi favorit investitora, širi se neviđenom brzinom. Potencijal ovog tržišta u razvoju privlačan je mnogim trgovcima i investitorima. Ipak, problem je u tome što svaki ulagač može izgubiti uoči pobjede uslijed nestalnosti. Sustav promptnog trgovanja bio je podložan negativnim glasinama širom svijeta koje su proizašle iz tržišnog straha, neizvjesnosti i sumnje, zvanog FUD. Ako kripto investitori nisu svjesni rizika i nedostatka alata za zaštitu od rizika, bit će im teško vratiti dugoročno.
I maloprodajni i institucionalni investitori suočeni su s istim problemom. U 2012. volatilnost Bitcoina porasla je na čak 94%, čineći da i margina i spot trgovci trpe zbog neočekivanih gubitaka. Međutim, čak i ako su mediji ovaj slučaj izvadili iz konteksta kako bi kripto imovinu smatrali špekulativnom robom, dugoročna vrijednost kripto imovine očito je prikazana ukupnim dosadašnjim rastom njihovih cijena. Pouka za industriju je da investitorima treba više instrumenata kako bi izdržali kratkoročnu nestabilnost. Uostalom, malo je onih koji ionako mogu dugo zaključati svoje pozicije.
S obzirom na ovu pozadinu, uvođenje derivata kratkotrajne zaštite je došlo pod svjetlo reflektora. U lipnju 2013. godine pokrenut je prvi Bitcoin futures ugovor zbog kratkog spoja. Također, Chicago Mercantile Exchange (CME) ponudio je bitcoin fjučerse u 2017. godini, a volatilnost BTC-a je značajno pala za godinu dana.
Cijena bitcoina nakon lansiranja CME opcija
Kao vrlo komplicirani alat za ulaganje, kripto derivate obično traže napredni i tehnički trgovci. Glavna vrijednost im je zaštita od izloženosti, smanjenje dugoročne volatilnosti cijena i otkrivanje razumnih cijena imovine.
Glavna vrijednost kripto derivata
Sazrijevanje tržišta kripto derivata očito je smanjilo volatilnost glavnih kriptovaluta, uključujući Bitcoin, usred sve većih količina trgovanja. Šire sudjelovanje institucionalnih investitora na tržištu također je dovelo do pravednijeg tržišnog okruženja, utirući put zdravom razvoju kripto sektora.
U prošlosti je nedostatak kripto derivata uvelike ograničavao pristup kripto tržištu dvije skupine ulagača, naime rudari i institucionalni ulagači..
Kao što svi znamo, rudari moraju snositi troškove velikog broja rudarskih bušotina i električne energije da bi upravljali rudarskim poljem. Kao rezultat toga, oni profitiraju samo na razlici između troškova rudarenja i cijene kriptovalute. Krajem 2018. godine Bitcoin je značajno pao sa oko 17.000 na 3.000 dolara, što je izravno naštetilo njihovim sredstvima za život. Čak su i neki izvori rekli da su rudari počeli prodavati svoje rudarske strojeve po težini. Poput zračnih prijevoznika i naftnih kompanija, i rudari trebaju alat za zaštitu od rizika kako bi održali svoje rudarsko poslovanje. Slična je situacija s institucionalnim investitorima i kripto posrednicima.
Kako drže veliku količinu sredstava klijenata i strateški gomilaju kripto imovinu, potreban im je takav financijski instrument za primjenu stabilnijih strategija ulaganja, uzimajući u obzir u potpunosti interese svojih klijenata i vlastitu reputaciju.
Stoga će, s obzirom na dobrobiti koje derivati mogu donijeti i rudarima i institucionalnim investitorima, nesumnjivo postati poticaj koji privlači novi kapital i donosi zamah kripto tržištu..
Volatilnost kripto tržišta daleko je veća od one na tradicionalnom. Kripto burze su pooštrile upravljanje rizikom za derivate, dok je njihovo istraživanje tržišta derivata još uvijek u tijeku.
Iako je kripto industrija mlada, vjerujemo da će brzi rast kripto derivata biti kamen temeljac za ekonomiju tokena i svijet vođen blockchainom..
Ovaj se post izvorno pojavio na blogu OKEx. Čitaj više.
Izjava o odricanju odgovornosti: Ovaj materijal ne smije se uzimati kao osnova za donošenje investicijskih odluka, niti ga treba tumačiti kao preporuku za sudjelovanje u investicijskim transakcijama. Trgovanje digitalnom imovinom uključuje značajan rizik i može rezultirati gubitkom vašeg uloženog kapitala. Trebali biste osigurati da u potpunosti razumijete rizik i uzeti u obzir razinu iskustva, ciljeve ulaganja i potražiti neovisni financijski savjet ako je potrebno.
O OKExu
OKEx je vodeća svjetska burza digitalne imovine sa sjedištem na Malti, koja nudi sveobuhvatne usluge trgovanja digitalnom imovinom, uključujući trgovanje tokenima, terminsku trgovinu, vječno swap trgovanje i tracker za indekse globalnim trgovcima s blockchain tehnologijom. Trenutno burza nudi više od 400 parova za trgovanje tokenima i terminskim ugovorima što korisnicima omogućava optimizaciju njihovih strategija.
Pratite nas na Cvrkut.
Pogledajte naš najnoviji materijal za tisak na Soba za novinare.